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30.04.18 | fondsweb.de - Aktiv und erfolgreich

(boerse-online) - Der Vontobel Emerging Markets Debt Fund zählt zu den besten Fonds für Hartwährungsanleihen. Wir sprachen mit Manager Wouter Van Overfelt. Von Ralf Ferken

Fondsmanager

Im April 2013 wechselten Luc DHooge und Wouter Van Overfelt von Dexia Asset Management zu Vontobel Asset Management, wo sie anschließend den Vontobel Emerging Markets Debt für Hartwährungsanleihen auflegten. Anleger können ihn in einer US-Dollar (ISIN: LU0926439562) und einer Eurowährungsgesicherten Anteilsklasse erwerben. DHooge studierte Geologie und Mineralogie an der Katholischen Universität Leuven, Van Overfelt promovierte als Ökonom an der Universität Antwerpen.

Anlagestrategie

DHooge und Van Overfelt investieren in Staatsanleihen und Quasi-Staatsanleihen aus Schwellenländern. Beide sind überzeugt davon, dass diese Märkte ineffizient sind, und handeln danach. "In vielen Schwellenländern beeinflussen die Schlagzeilen die Märkte zum Beispiel so stark, dass es bei den Anleihen immer wieder zu Übertreibungen kommt", sagt Van Overfelt. Büßen die Bondkurse dann stärker ein als es den Fundamentaldaten entspricht, nehmen sie diese Titel ins Portfolio. Als Beispiel nennt der Belgier mexikanische Dollar-Bonds, die nach dem Wahlsieg von Donald Trump trotz besseren Ratings zeitweilig höhere Spreads aufwiesen als jamaikanische Dollar-Bonds. "Hier waren die Märkte von Stimmungen, nicht von Fakten getrieben", erklärt der Vontobel-Fondsmanager. Generell suchen DHooge und Van Overfelt Titel, die günstig bewertet sind und ein gutes Rendite-Risiko-Profil aufweisen. Zudem fragen sie sich stets, was schiefgehen könnte und was dies kosten würde.

Portfolio

DHooge und Van Overfelt haben ein Portfolio zusammengestellt, das bei einem vergleichbarem Durchschnittsrating (BB) eine höhere laufende Rendite (6,4%) bietet als der J.P. Morgan EMBI Global Diversified Index (5,3%). Im Portfolio halten sie rund 200 Einzelwerte, die zum Teil nicht in der Benchmark enthalten sind - darunter etwa Anleihen der Vereinigten Arabischen Emirate.

Rendite-Risiko-Profil

In den vergangenen vier Jahren erzielte die währungsgesicherte Anteilsklasse des Vontobel Emerging Markets Debt Fund in der Kategorie "Anleihen Emerging Markets Hard Currency EUR Hedged" ein sehr gutes Rendite-Risiko-Profil, sodass Euro fondsxpress ihn mit FondsNote 1 bewertet. In puncto Rendite und Risiko schnitt der Vontobel-Fonds zum Beispiels jeweils besser ab als der iShares J.P. Morgan $ EM Bond EUR Hedged ETF, der mit FondsNote 2 bewertet wird.

Fazit: Der Vontobel-Hard-Currency-Fonds war mit seinem aktiven Ansatz bislang sehr erfolgreich.



Quelle:
fondsweb.de



 
 

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